Avantages et inconvénients des fiducies d'actionnariat salarié (EOT)

Les fiducies de propriété des employés (EOT) sont relativement nouvelles dans le monde des affaires.

L’enquête EOT 2019 montre qu’il existe 241 entreprises vérifiées appartenant à EOT et 34 autres sociétés appartenant à EOT qui ont été établies depuis plus longtemps, autrement appelées «considérées comme EOT». Entre les deux, EOT emploie 23 000 personnes au Royaume-Uni.

C’est un modèle populaire dans le domaine de la fabrication et des services professionnels. Un grand pourcentage est représenté à Londres et en Écosse, presque aucun en Irlande du Nord.

Plus de la moitié (55%) des EOT possèdent l’ensemble de l’entreprise. 40% sont des modèles hybrides dans lesquels EOT détient une majorité avec les actionnaires des salariés et / ou les fondateurs.

BDO prédit que la combinaison de Covid-19 et de l’augmentation de l’impôt sur les plus-values ​​(CGT) signifie que les actionnaires sont de plus en plus susceptibles de vendre des sociétés avant la fin de l’année fiscale 2020/21.

Nous expliquerons ce qu’est la confiance dans l’actionnariat des employés et les avantages et les inconvénients du passage à ce modèle.

Qu’est-ce que la confiance des employés?

La fiducie immobilière pour les employés est une forme spécialisée de fiducie au bénéfice des employés, introduite par le gouvernement en 2014.

Avec l’actionnariat salarié, les actionnaires sont encouragés à vendre leurs actions sur une fiducie détenue au nom des employés d’une entreprise. Il est plus courant dans les stratégies de succession d’entreprise, mais peut également être utilisé si une entreprise souhaite agrandir ou modifier sa structure.

John Lewis a ouvert la voie en matière de propriété des travailleurs au Royaume-Uni et en compte désormais plus de 7 11,7 milliards et un effectif de plus de 80 000 «associés». Les entreprises bien connues qui ont repris l’actionnariat salarié comprennent Aardman, Rich Sounds et Riverfords.

Quelles conditions dois-je connaître pour passer à ce modèle?

Pour ouvrir une fiducie immobilière pour les employés, vous devez répondre aux critères suivants:

  • La société dont les actions sont transférées doit être une société commerciale ou la société mère d’un groupe commercial
  • Tous les employés doivent bénéficier de l’EOT. Cependant, cela exclut les employés de l’entreprise qui détiennent déjà 5% ou plus du capital social de l’entreprise au moment de la création de la fiducie, qui ne peuvent pas bénéficier du programme.
  • Les dirigeants doivent maintenir, sur une base continue, au moins 51% du contrôle de la société.

Les allégements fiscaux sont soumis à ces conditions, en particulier les 51% qui contrôlent la propriété.

En fait, bon nombre d’entre eux sont des conditions continues. Les conditions d’exclusion peuvent être:

  • La société arrête de négocier
  • EOT ne répond pas à toutes les exigences en matière d’avantages sociaux ou ne contrôle pas les réclamations d’intérêts
  • Violation de l’exigence de participation limitée
  • Des managers qui ne respectent pas la règle de l’égalité

Avantages de la fiducie de propriété des employés

Il y a de nombreux avantages pour les propriétaires d’entreprise, les actionnaires et le personnel.

S’ils sont plus impliqués dans l’entreprise, les employés seront plus motivés et innovants

«Il y a un changement mental qui se produit lorsque vous avez quelque chose», a déclaré Deb Oxley, PDG de la Workers ‘Property Association. «Cela conduit à des comportements qui sont liés à ce qui doit être fait plutôt qu’à ce que vous voulez faire. Ce changement contribue au succès d’une entreprise appartenant à ses employés. “

À mesure que les employés s’impliquent davantage, cela s’avère également réduire les absences.

Bonus non imposables pour les employés

Les entreprises détenues par des EOT peuvent également verser des primes en espèces non imposables à leurs employés jusqu’à 3. 3 600 par employé et par an.

Meilleure rétention du personnel – et attraction du personnel

Si le personnel investit plus personnellement dans l’entreprise, il restera plus longtemps. De plus, c’est un avantage attractif que vous pouvez placer dans vos annonces pour attirer le personnel.

Les sociétés de copropriété peuvent être plus performantes, plus rentables et plus durables

Comme ils jouent un rôle plus important dans l’entreprise, le personnel devient plus entrepreneurial et veut contribuer au succès de l’entreprise. C’est aussi une manière de récompenser les collaborateurs fidèles à l’entreprise et qui ont contribué à sa réussite.

Le propriétaire de l’entreprise peut continuer à participer s’il n’a pas vendu toutes ses actions, en transmettant la culture et les valeurs de l’entreprise avant de la quitter complètement. «Cela fait des employés les gardiens de l’entreprise pour les générations futures, prenant des décisions et investissant à long terme, ce qui signifie que les emplois et la croissance ont leurs racines sur le long terme», a déclaré Oxley.

Ceci est comparé à une vente commerciale où il n’y a aucune garantie que l’entreprise sera en mesure de maintenir sa culture, son éthique, son emplacement et ses employés.

«Il fournit aux fondateurs une issue à l’entreprise, tout en préservant la culture, l’éthique et les valeurs de l’entreprise, tout en récompensant ceux qui ont soutenu l’entreprise pour qu’elle réussisse et en lui permettant de continuer son rôle dans les chaînes d’approvisionnement. et servir les communautés sur lesquelles l’entreprise est basée », a-t-il ajouté.

Les actionnaires bénéficient d’une exonération totale de l’impôt sur les plus-values

Si vous êtes propriétaire d’une société de négoce, vous pouvez désormais vendre une partie ou la totalité de vos actions d’une fiducie d’employés à leur pleine valeur marchande sans aucune responsabilité de la CGT.

Déduction de l’impôt sur les sociétés pour les entreprises qui offrent des incitations en capital

Il existe une exonération fiscale pour les entreprises pour les paiements à EOT.

Ventes plus rapides et plus fluides

Certains actionnaires veulent vendre sur des fiducies de propriété des employés au lieu de faire des ventes commerciales. Ces ventes sont plus rapides et plus fluides que les ventes via un acheteur tiers. Cela est dû à moins de négociations.

Inconvénients de la fiducie immobilière des employés

Comme prévu, les EOT présentent également des inconvénients. Oxley a déclaré: “Cela demande encore beaucoup de travail et d’engagement et cela ne vous protégera pas des pressions du marché.”

Jetons un coup d’œil à certains d’entre eux ci-dessous.

Propriété indirecte

La propriété est indirecte, donc l’entreprise n’a pas le contrôle total. Le rôle du manager n’est pas de diriger l’entreprise, mais de s’assurer que l’entreprise est animée avec satisfaction et d’une manière qui garantit l’engagement et l’engagement des employés.

Une structure de gestion sera convenue lors de la création de l’EOT. Ils doivent avoir leur mot à dire sur le fonctionnement de l’entreprise, ils doivent donc être pris en compte – cela pourrait prendre la forme d’un conseil d’administration, avoir des dirigeants au sein du conseil et avoir une constitution d’entreprise pour fixer des valeurs en rapport avec employés.

Vous devez croire que les managers se comporteront bien

Le passage à un EOT repose sur le fait que vos managers suivent la règle de l’égalité.

Les actionnaires ne recevront pas l’argent pour la vente immédiatement, ils courent donc un plus grand risque

L’argent d’un EOT est versé aux actionnaires au fil du temps et pas immédiatement comme cela se produirait dans une vente sur le marché.

Les bénéfices de l’entreprise peuvent ne pas être suffisants pour payer le prix de vente complet dans un délai raisonnable, ce qui pourrait dissuader les actionnaires. Gardez à l’esprit que la valeur que les actionnaires reçoivent peut être inférieure à celle que l’entreprise a vendue sur le marché libre.

Déterminer la valeur d’une entreprise n’est pas toujours facile

Il peut être difficile de s’entendre sur la valeur de l’entreprise et les fonds que les actionnaires reçoivent d’EOT. Cependant, ne tombez pas dans le piège de la surestimation de l’entreprise – vous augmentez le risque en augmentant le prix.

> Voir aussi: Comment valoriser votre entreprise

Complexe et potentiellement coûteux

Les EOT fonctionnent avec des règles complexes qui peuvent être difficiles à comprendre. La réduction de la performance de l’entreprise pourrait également affecter le financement et prolonger le processus de vente des actionnaires. Les ventes sont progressives, souvent sur plusieurs années.

Le prix peut également être variable. «Comme pour toute transaction nécessitant un soutien juridique et financier, cela dépend du coût de ces services par l’entreprise (ou les entreprises) que vous utilisez. «En général, le passage à l’actionnariat salarié ne coûte ni plus ni moins qu’une vente commerciale», a déclaré Oxley.

La fiducie de propriété des employés convient-elle à mon entreprise?

Les droits de propriété de confiance ont leurs avantages, mais ils ne conviennent pas à toutes les entreprises.

Ils pourraient travailler pour vous si vous prenez votre retraite ou si vous êtes intéressé par un autre plan de relève. Alternativement, vous pouvez ne pas penser qu’une vente commerciale ou une acquisition de la direction est appropriée ou vous pouvez commencer avec une équipe très forte qui a un objectif commun.

Ce pourrait être un meilleur cri si vous êtes une entreprise de taille moyenne. Les EOT ont eu beaucoup de succès dans les entreprises de 50 à 250 employés, bien que les chiffres globaux d’EOT soient encore faibles.

Quoi que vous décidiez de faire ensuite, jetez un œil à vos autres options avant de décider d’un EOT. Pour plus de conseils, parlez ou contactez un professionnel du droit le site Web de l’Employment Ownership Association.

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