Pourquoi les investisseurs ne soutiendraient-ils pas votre petite entreprise?

Les propriétaires de petites entreprises matures calculent les comptes de financement de leur entreprise. Les gens d’affaires à l’aide de la calculatrice pour travailler. Gros plan des mains de l’homme et de la femme, calcul des factures et des dépenses.

Il existe de nombreuses façons pour une entreprise de collecter des fonds. Malheureusement, ces derniers sont rarement faciles et peuvent être frustrants et frustrants. Comprendre la logique générale des différents types d’investisseurs peut éviter une partie de cet effort et de cette frustration.

Les prêteurs sont déterminés par la probabilité de remboursement du prêt. Cela signifie généralement voir des revenus réguliers, suffisants pour couvrir les paiements de capital et d’intérêts. Ils recherchent également une garantie contre certains actifs – soit l’entreprise, soit, si cela ne suffit pas, une garantie personnelle des fondateurs. Leur confiance dans le revenu disponible et la valeur des actifs augmente s’il existe une relation qui a généré une certaine confiance et où il existe un historique financier fiable. Par conséquent, la dette est rarement une option pour les nouvelles entreprises.

Il existe de nombreux objectifs et critères différents pour investir en actions. Vous pouvez avoir de la famille et des amis, pour qui la relation sera tout aussi importante que les rendements et peut n’avoir qu’un seul investissement commercial. Mais pour les anges expérimentés, les investisseurs professionnels et les sociétés de capital-risque qui investissent dans l’argent des autres, l’investissement est probablement l’un des nombreux dans un portefeuille.

Lorsqu’il examine un portefeuille d’entreprises à un stade précoce, un investisseur s’attend à ce que certaines d’entre elles meurent. Mais la santé du portefeuille est motivée par les rendements excessifs des petits investissements. Dans les entreprises au tout début, un investisseur en capital-risque peut s’attendre à perdre de l’argent 7 ou 8 fois sur 10. Mais il s’attend à ce que ceux qui obtiennent de bons rendements retournent au moins 10 fois leur trésorerie et, espérons-le, 30 à 50 fois leur investissement initial. Un capital-risqueur dans des entreprises encore sous-développées mais âgées de 2 ou 3 ans peut s’attendre à ce que le pire taux de mortalité soit passé et ressemble plus à 2 ou 3 entreprises sur 10. S’ils peuvent atteindre 3 à 5 fois les rendements de ceux qui le font, alors le portefeuille fonctionne très bien.

Immédiatement de ces mathématiques découle les critères pour lesquels un investisseur envisagera une entreprise. J’ai délibérément écrit «je crois» parce que ce ne sont pas les critères pour savoir s’ils vont investir ou non. Cela deviendra beaucoup plus strict – pour l’équipe, le marché, l’idée et le modèle commercial. Mais juste pour entrer dans une conversation, il y a quelques éléments clés qui placent une entreprise dans ou hors du terrain.

Conseils pour attirer les investissements en CR

Développement: La proposition commerciale doit être une possibilité qui peut être développée très rapidement. Si une entreprise veut augmenter sa valeur de cinq à 50 fois, la proposition doit être innovante et dans un marché vaste et fragmenté, elle doit croître suffisamment rapidement pour permettre à cette innovation de se développer suffisamment. Par exemple, il est peu probable qu’un salon de coiffure ait une réelle innovation et ne sera certainement pas dans un marché très développé.

Échelle: Les rendements surdimensionnés proviennent du développement de la ligne supérieure mais aussi d’une marge saine, où les rendements augmentent de façon exponentielle avec l’échelle. La définition du marché du CR en technologie est en partie motivée par l’espoir qu’un marché n’est pas limité par la géographie et qu’une solution peut s’étendre au-delà des frontières, qu’il s’agisse de comtés, de pays ou de continents. Et il peut le faire avec relativement peu d’investissements supplémentaires pour chaque nouveau domaine, créant ainsi des économies d’échelle. Comparez cela à un quartier comme les restaurants, pour lesquels investir dans l’espace, la décoration et le bon emplacement sont une grande partie de la formule du succès et ainsi chaque nouvel emplacement ressemble à une toute nouvelle entreprise.

Rembourser: Les chances sont un facteur dans combien vous gagnez par rapport au montant que vous mettez. Alors obtenez deux entreprises avec le même potentiel de croissance. Disons qu’une entreprise de construction, qui a besoin d’une grande quantité d’argent pour en créer une autre, disons une entreprise de commerce électronique directement aux consommateurs qui construit une marque forte mais ne possède pas ses propres actifs et a donc besoin de moins de liquidités à l’avance. Le second est un investissement plus attractif. Cela ne veut pas dire que les sociétés d’actifs lourds ne reçoivent jamais de financement par actions, mais c’est nettement plus difficile pour elles.

Les sorties: L’obtention d’un rendement des capitaux propres repose sur l’achat de ces capitaux propres à un moment donné. Ainsi, un investissement doit avoir confiance dans le principe que le fondateur sera motivé à vendre et, en général, que l’entreprise peut être conditionnée et vendue à un acheteur ou à une société de capital-investissement. Bien que toute entreprise soit initialement fortement dépendante de ses fondateurs, un modèle d’entreprise où c’est toujours le cas, ou où l’avantage concurrentiel est motivé par le capital humain, ne sera pas attrayant pour l’investissement des entreprises. Par exemple, les entreprises de services professionnels ou les agences de création, par exemple, ont du mal à trouver des sponsors extérieurs.

Impôt: Souvent, une société de capital-risque aura une certaine catégorie d’impôts qu’elle promet à ses investisseurs. Au Royaume-Uni, les régimes fiscaux soutenus par le gouvernement – le Seed Enterprise Investment Scheme (SEIS), le Enterprise Investment Scheme (EIS) et les Venture Capital Trusts (VCT) – sont conçus pour aider les investisseurs à atténuer les risques d’investissement pour les entreprises à un stade précoce. . Mais il y a des conditions et si l’entreprise ne répond pas aux critères du HMRC, alors le VC ne pourrait pas leur trouver une place dans leur portefeuille.

Par exemple, pour être éligible au SEIS, une entreprise doit être en activité depuis moins de 2 ans. SEIS et EIS ont des restrictions sur les activités de services financiers ou celles où une grande partie de la valeur commerciale est liée à la propriété. Une entreprise qui pourrait finir par payer de bons dividendes à l’avenir n’est pas aussi attrayante sous SEIS ou EIS qu’une entreprise qui peut générer un grand débouché, car dans ce système, les dividendes seront imposés pour l’investisseur, mais les bénéfices forfaitaires ne le seront pas.

Par conséquent, les investisseurs en capital-risque rejettent de nombreuses candidatures qui ont les composants d’une grande entreprise, ce qui pourrait être très réussi et écarter un revenu important pour les fondateurs. Tout simplement parce qu’ils n’ont pas les caractéristiques d’un placement en actions attractif à ajouter à un portefeuille à haut risque et à forte croissance.

Bien qu’il soit toujours frustrant et frustrant d’entendre que quelqu’un ne soutiendra pas votre entreprise, cela aide à dissocier la crise commerciale de la crise d’une décision de capital-risque.

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